La Chine, le grand gagnant des sanctions occidentales contre la Russie

Alors qu’il semblait que la Chine était le principal adversaire des Etats-Unis pour le 21ème siècle, l’accession de Joe Biden à la Maison Blanche a vu Washington s’engager dans une course folle pour affronter la Russie en priorité.

Il s’agit là d’une décision curieuse de la part de Washington si l’on considère que la Russie ne dispose pas des ressources financières nécessaires pour faire face à l’ascension massive de la Chine et défier l’hégémonie mondiale américaine. Au contraire, même si la Russie ne sera pas maîtresse du monde dans un avenir prévisible, elle a certainement assez de pouvoir et d’influence pour décider si le 21e siècle sera dominé par la Chine ou les États-Unis. Pourtant, il semble que Washington ait plutôt décidé de défier la Russie au lieu d’essayer de convaincre le pays de s’opposer à la montée en puissance de la Chine.

Les sanctions occidentales contre la Russie, qui comprennent le gel des réserves de change de la Russie et l’interdiction pour les banques russes d’utiliser des dollars américains, ne font que renforcer le yuan chinois et accélérer la dédollarisation de l’économie mondiale. En raison des sanctions de l’Occident, la Russie doit trouver des moyens de conserver des liquidités non pas en dollars, mais dans une autre devise. Même si de nombreux pays voudront échanger leurs devises locales, que ce soit la lire turque, la roupie indienne ou même le dong vietnamien, il ne fait aucun doute que le yuan chinois sera le grand gagnant.

Le président russe Vladimir Poutine propose depuis longtemps d’effectuer les paiements avec les partenaires commerciaux dans les monnaies nationales. En effet, plus vite les accords commerciaux en monnaie nationale seront conclus, plus vite l’économie russe pourra résister aux sanctions actuelles.

D’autres pays envisagent également de payer en yuan. Selon le Wall Street Journal, les autorités saoudiennes sont en pourparlers avec la Chine pour vendre du pétrole en yuan. Il s’agit certainement d’une évolution intéressante, étant donné que le phénomène du « pétrodollar » repose sur la coopération de Riyad avec Washington. On peut suggérer, surtout après leur refus de parler avec Biden au début du mois, que les Saoudiens ne veulent plus dépendre des caprices de Washington par le biais du dollar.

Néanmoins, c’est par le biais de l’Association des nations de l’Asie du Sud-Est (ANASE) que les accords commerciaux en yuan progressent le plus rapidement. Ces pays, ainsi que certains autres pays asiatiques, se sont engagés dans des transactions bilatérales pour payer des montants en monnaies nationales (swaps), réduisant ainsi la demande de dollars américains en Asie du Sud-Est. Ainsi, les swaps de devises locales au sein de l’« ASEAN Plus 3 » (Chine, Japon et Corée du Sud) ont atteint l’équivalent de 380 milliards de dollars américains en un an.

Pour l’instant, la Chine est le pays le plus actif dans l’encouragement de la transition vers le yuan et d’autres monnaies nationales comme méthode de contournement de la domination mondiale du dollar américain. De ce fait, la Chine, comme d’autres pays asiatiques, pourrait être confrontée au risque de fuite des capitaux dès que la Réserve fédérale américaine resserrera sa politique. En outre, un tel resserrement pourrait ne pas être motivé par des raisons économiques mais par des raisons politiques. Les Etats-Unis pouvant interdire à n’importe quel pays d’utiliser des dollars, il est facile de comprendre l’inquiétude des économistes et des politiciens des pays ciblés par Washington, d’autant plus qu’ils ont confisqué les réserves de change de la Russie.

Dans ce contexte, la directrice générale du Fonds monétaire international (FMI), Kristalina Georgieva, a affirmé qu’un défaut souverain russe n’est plus un « événement improbable » et que « la Russie dispose de l’argent nécessaire au service de sa dette, mais ne peut y accéder. » Cette déclaration a été suivie par la société financière américaine Morgan Stanley, qui a prédit que la Russie pourrait faire défaut dès le 15 avril, date à laquelle 700 millions de dollars de paiements de la dette publique sont dus – la fin d’une période de grâce de 30 jours pour les rendements des obligations d’État russes dus en 2023 et 2043.

Le ministre russe des finances, Anton Siluanov, estime que tant que les sanctions resteront en vigueur, Moscou utilisera des roubles pour rembourser sa dette – même si celle-ci est due en devises étrangères. Le ratio de la dette, qui s’élève à 478,2 milliards de dollars pour un PIB de 1,65 trillion de dollars, ne dépasse pas 25 %, ce qui indique la stabilité financière de la Russie malgré les turbulences actuelles.

En outre, il existe des outils spéciaux pour s’acquitter des obligations de remboursement de la dette, comme l’utilisation du droit de retrait spécial (DTS) au FMI, qui reste impuni. Tout aussi important, la majeure partie de la dette de la Russie est payable en roubles, seule une partie de la dette devant être remboursée en devises étrangères.

La Russie connaît certainement des difficultés économiques en ce moment, mais elles ne seront pas aussi dévastatrices que l’Occident le prédit. Il s’agit plutôt d’une période de réajustement qui, une fois terminée, changera radicalement l’économie mondiale. Dans cette nouvelle réalité, il semble que la Chine sera le plus grand gagnant des sanctions contre la Russie, et non l’Occident.

Paul Antonopoulos

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